增速持續放緩、經營悲喜交加是近幾年(nian)來小(xiao)額(e)貸(dai)(dai)款公司行業發展(zhan)的真實寫(xie)照。數據顯示，今年(nian)7月，賬面(mian)虧(kui)損的小(xiao)額(e)貸(dai)(dai)款公司數量達到了3694家，行業中仍有超過四成的公司處于虧(kui)損狀態。

　　為應對(dui)行業新的(de)發(fa)展趨勢，一(yi)部分小貸(dai)公司將傳統小微信貸(dai)模(mo)式進行到(dao)底，繼續扎根偏遠縣(xian)域(yu)，深挖當(dang)地普惠金融需求;另一(yi)部分則在互聯網技術(shu)與(yu)金融科(ke)技的(de)影響下，開(kai)始向互聯網小額信貸(dai)轉型(xing)。

　　仍在低谷?小貸行業略有回暖

　　今(jin)年以來，小貸公司(si)行(xing)業步(bu)入了相(xiang)對穩定的發展階段并有回暖跡象。官方統計數據顯示，截至2017年7月末，全(quan)國(guo)共有小額(e)(e)貸款(kuan)公司(si)8649家(jia)，同比減少1.7%，較頂峰時期的8965家(jia)減少316家(jia);貸款(kuan)余額(e)(e)9633億(yi)元，同比增(zeng)長3.5%，并已連續5個月保持(chi)增(zeng)長，行(xing)業注冊資(zi)本為8231.72億(yi)元。

　　而在7月份(fen)，全國凈增(zeng)6家(jia)小貸公司，其中新設49家(jia)，退出43家(jia)，從業(ye)人數小幅下降至10.79萬人。

　　從31個省(sheng)市的數(shu)據(ju)來(lai)看，行業地(di)區間發(fa)展不平衡的情(qing)況(kuang)有所改(gai)善。江(jiang)蘇(su)、遼寧、吉(ji)林的小額貸款公司(si)數(shu)量(liang)位列前三，分(fen)別為628家、554家、542家，三個省(sheng)機構數(shu)量(liang)約(yue)占全國總機構數(shu)量(liang)的20%。分(fen)地(di)區來(lai)看，東、中、西部地(di)區小貸公司(si)數(shu)量(liang)分(fen)別為3239家、2447家以(yi)及2963家。

　　從貸(dai)(dai)款余額(e)(e)的(de)規模看，甘肅、陜(shan)西、貴(gui)州、廣西、青海(hai)、寧(ning)夏、新疆(jiang)、西藏8個西部(bu)省(sheng)區的(de)小貸(dai)(dai)公司貸(dai)(dai)款余額(e)(e)為1270.1億元，較發展頂峰時的(de)2015年同期有小幅(fu)增加(jia)，而東(dong)部(bu)的(de)上海(hai)、江蘇(su)、安(an)徽(hui)、浙江、山東(dong)、福建、廣東(dong)、遼寧(ning)8省(sheng)市的(de)貸(dai)(dai)款余額(e)(e)為4220.72億元，較2015年同期有所減(jian)少(shao)。

　　盡管小(xiao)貸(dai)公(gong)司行業在(zai)(zai)擴(kuo)大金融服(fu)務覆(fu)蓋面、優化(hua)資(zi)源配(pei)置、緩解“三農(nong)”和小(xiao)微融資(zi)難融資(zi)貴上(shang)是一(yi)條有效(xiao)的(de)途徑，但近年(nian)來(lai)傳統小(xiao)貸(dai)的(de)發展與高峰時期相(xiang)比愈發艱難也(ye)是不(bu)爭的(de)事實(shi)。當下，傳統小(xiao)貸(dai)公(gong)司業務擴(kuo)張(zhang)速度從前(qian)幾年(nian)的(de)翻(fan)倍增(zeng)長，已(yi)降至增(zeng)速不(bu)足5%。機構如(ru)何可持續發展，如(ru)何突破自身融資(zi)瓶頸，如(ru)何借助信(xin)息與網絡技術優勢實(shi)現發展的(de)“彎道超車”，是擺在(zai)(zai)行業面前(qian)現實(shi)且(qie)又急迫的(de)難題。

　　業務轉型?堅守傳統模式或走向互聯網

　　在政策層面，去年開始，《關于小(xiao)額(e)貸(dai)款公(gong)司有關稅收(shou)政策的(de)通知(zhi)》與《關于促進(jin)扶貧小(xiao)額(e)信貸(dai)健康發展的(de)通知(zhi)》相(xiang)繼發布，進(jin)一(yi)步為小(xiao)貸(dai)行業(ye)的(de)發展提供了政策依據。

　　在行業(ye)轉型(xing)發展的(de)十字路口上，小(xiao)貸公司根據自身實際情(qing)況與未來(lai)發展目標，走向了不同(tong)的(de)發展道路。

　　在P2P網(wang)貸(dai)(dai)平臺沖擊與優(you)質客戶稀缺的雙(shuang)重壓(ya)力(li)之下，為(wei)擴(kuo)大業務(wu)開展區域，小(xiao)貸(dai)(dai)行業中的不少機構開始尋求向具有跨區域經營與互(hu)聯網(wang)技(ji)術優(you)勢(shi)的網(wang)絡(luo)小(xiao)貸(dai)(dai)轉(zhuan)型或發展。

　　在(zai)重慶、廣東、江(jiang)蘇(su)等地區放開了網絡小(xiao)貸試點后，西藏、內蒙(meng)古、廣西等中、西部(bu)省市也(ye)相(xiang)繼(ji)出(chu)臺指導意見，規范引(yin)導網絡小(xiao)貸業務的開展。

　　根據(ju)盈燦咨詢的(de)統計數據(ju)，截至2017年7月底，全國共批準了153家(jia)網絡小(xiao)貸(dai)牌照(zhao)，包含了已獲地方(fang)金(jin)融辦(ban)批復(fu)但(dan)未開(kai)業的(de)公司。

　　在一部分(fen)業內(nei)人士看來，傳統小(xiao)貸(dai)必須向互聯網小(xiao)貸(dai)靠攏才能繼續生存(cun)。

　　不(bu)過，行(xing)業中仍有一大部分(fen)小(xiao)貸(dai)公司堅持(chi)以傳統的(de)IPC(信貸(dai)員)小(xiao)微信貸(dai)模(mo)式(shi)或是孟加拉的(de)熟人社(she)會圈的(de)信用互(hu)助模(mo)式(shi)，并在(zai)此基礎上，分(fen)層次(ci)地(di)探索應用互(hu)聯網技術提升審(shen)(shen)批放款與信用審(shen)(shen)查效率(lv)，來更(geng)好地(di)服務(wu)本(ben)地(di)區金融資源尚(shang)未觸及的(de)社(she)會弱(ruo)勢與殘障(zhang)群(qun)體(ti)。

　　如(ru)火如(ru)荼的消費(fei)(fei)市場為消費(fei)(fei)信貸(dai)的發(fa)展提供了良機，這也反映在了小貸(dai)行業的數據上。數據顯(xian)示，截至2017年7月末，小貸(dai)公(gong)司(si)經營性(xing)貸(dai)款余(yu)(yu)額(e)8599億元，同比下降(jiang)了2.1%;消費(fei)(fei)貸(dai)款余(yu)(yu)額(e)970億元，占(zhan)各(ge)項貸(dai)款余(yu)(yu)額(e)的10.1%，同比增長99.2%。

　　如何造血?拓寬外源性融資渠道

　　小貸公(gong)司(si)盡(jin)管以普惠為(wei)理(li)念，以做好精準扶(fu)貧與幫扶(fu)小微(wei)為(wei)發展目(mu)標，但商業(ye)的(de)(de)可(ke)(ke)持續發展也是(shi)不(bu)得不(bu)面(mian)對的(de)(de)現實(shi)問題。事實(shi)上(shang)(shang)，小貸公(gong)司(si)的(de)(de)經營(ying)成本遠高于其他金(jin)融機(ji)構，其主(zhu)要的(de)(de)一個(ge)原因便是(shi)資(zi)金(jin)成本較(jiao)高，為(wei)此(ci)，在機(ji)構的(de)(de)商業(ye)可(ke)(ke)持續發展上(shang)(shang)帶來了不(bu)小的(de)(de)挑戰。

　　眾所周(zhou)知，小(xiao)(xiao)貸(dai)公司(si)的資(zi)(zi)金(jin)來源主要為(wei)自(zi)有(you)資(zi)(zi)金(jin)，而(er)從其(qi)他機構融(rong)入資(zi)(zi)金(jin)或(huo)者(zhe)中(zhong)長期借款等(deng)外源性融(rong)資(zi)(zi)占比較低。據(ju)《中(zhong)國(guo)小(xiao)(xiao)額貸(dai)款公司(si)發展(zhan)報(bao)告(gao)(2005—2016)》顯(xian)示，小(xiao)(xiao)貸(dai)公司(si)行(xing)業平均外源性融(rong)資(zi)(zi)杠桿率約在(zai)10%左右。

　　當然，外源性(xing)(xing)融(rong)資(zi)比例較(jiao)(jiao)低，行業(ye)的(de)風(feng)險外溢性(xing)(xing)也相(xiang)對較(jiao)(jiao)小。不(bu)過，缺(que)乏多(duo)元化、穩定且低成本(ben)的(de)外源性(xing)(xing)資(zi)金支持，對于公司的(de)經營來說，并不(bu)利于可持續發展。

　　從7月份(fen)的行(xing)業(ye)(ye)統計數(shu)據來看，行(xing)業(ye)(ye)外源性融(rong)資較去年同期明顯(xian)增(zeng)長。數(shu)據顯(xian)示，7月份(fen)全行(xing)業(ye)(ye)新增(zeng)外源性融(rong)資55億元(yuan)，比上年同期多增(zeng)61億元(yuan)。其中，從銀行(xing)融(rong)入資金增(zeng)加了(le)0.3億元(yuan)。

　　值得關(guan)注的(de)是，隨著經濟(ji)步(bu)入新常態，行(xing)業監管政策限制與收緊，在曾出現“掛牌潮”的(de)新三(san)板腳步(bu)則有所暫停(ting)，部分已掛牌的(de)包括(kuo)了(le)三(san)花小貸(dai)(dai)、通源小貸(dai)(dai)、通源小貸(dai)(dai)、佳和小貸(dai)(dai)、中興(xing)農貸(dai)(dai)在內的(de)小貸(dai)(dai)公司因經營不善(shan)陸續摘牌。

　　盡管在新三板(ban)受阻，但(dan)行業仍然(ran)持續(xu)在資產證券化上發(fa)力。小(xiao)米小(xiao)貸于近期(qi)陸續(xu)發(fa)行了5期(qi)資產支持專(zhuan)項(xiang)計劃(hua)，總累(lei)計發(fa)行規模已達(da)到(dao)27億元。

　　在融(rong)資層面，上述(shu)報告(gao)也(ye)建議，加(jia)快推進(jin)相關(guan)立法工作，從政策層面提高(gao)小貸公司的融(rong)資杠桿率(lv)，拓寬融(rong)資渠(qu)道。